卓创资讯：关税壁垒再升级 中国入口美棉或减少

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来源：市场资讯
卓创棉花市场资深分析师高飞堂
【导语】自从特朗普2.0进入市场视野，美国对中国出口商品关税大棒再度挥动。全球棉纺织产业链在第一轮中美商业摩擦期棉备受关注，中国入口美棉数量曾一度急剧下滑。近日美国再度对中国商品加征关税， 2025年3月4日中国发文将对入口棉花加征关税，预计后续中国入口美棉或面对减少大概。
2018年至2019年中美商业摩擦升级，中国对美棉加征关税，棉花价格一度出现宽幅颠簸。特朗普2.0时代背景下，美国再度对中国及其他国家挥动关税大棒。2025年3月3日，美国政府宣布以芬太尼为由对全部中国输美商品进一步加征10%关税。美方单边加征关税的做法侵害多边商业体制，加剧美国企业和消费者负担，破坏中美两国经贸合作底子。3月4日中国发布公告，自2025年3月10日起，对原产于美国的部分入口商品加征关税，其中对棉花加征15%关税。这引起纺织市场参与者高度关注。
第一轮商业摩擦期棉，入口美棉占比降至汗青低位
中国是全球最大的棉花入口国，而美国是全球最大的棉花出口国，更紧张的是中国一直是美棉的最大消费国。中国于2018年7月和2019年5月先后两次对美国加征关税，涉及棉花等农产物。这些措施是对美国对华商品加征关税的反制措施。
加征关税的税率：
第一轮加征关税：对约500亿美元美国输华商品加征25%关税（包罗部分棉花）。
第二轮加征关税：对约2000亿美元美国输华商品加征30%关税（包罗部分棉花）。
据海关总署数据统计，2019年中国入口美棉数量占国内总入口比例一度下滑至19.47%，影响入口下滑的主要原因则是因中美互加关税，美棉入口本钱增长，性价比下滑，失去入口上风所致。2020年1月15日中美签署《中美第一阶段经贸协议》，加征关税美棉被清除在外，中国入口美棉随后规复。
2024年中国入口巴西棉占比升至首位，美棉占比降至次位
2024年巴西棉丰产，且价格上风明显，备受全球用棉国家青睐。中国棉纺织企业采购积极性高涨，巴西棉连续涌入中国市场，并成为中国入口棉花来源占比最大的国家。美棉因性价比上风不足，入口量降至次位，这是自2020年以来美棉首次失去中国最大入口来源国宝座。据中华人民共和国海关总署数据统计，2024年中国棉花入口量商业同伴中，排名前三的是巴西、美国、澳大利亚，占比分别为42.25%、33.56%、12.60%。
关税大棒再挥动，入口美棉或减少
当前国际商业形势下，中国对美国加征关税的反制措施正在重塑全球棉花商业格局。作为全球最大的棉花消费国和美棉最大采购方，中国的政策动向对国际市场影响深远。中国对入口棉花加征关税，将对美国棉花出口造成明显冲击。美国棉花产业严重依赖出口，而2024年度美国棉出口表现疲软，国际棉价连续承压，部分棉农已出现不同程度亏损。
与此同时，全球棉花产业呈现新的竞争格局。巴西棉花产业呈现发达发展态势，其高品质、高性价比的特性正在增强对美国棉花的替代效应。据美国农业部（USDA）2月全球棉花陈诉，2024/25年度巴西棉花产量到达370.1万吨，同比增长52.9万吨，出口量预计到达278.7万吨，同比增长10.7万吨，巴西已正式代替美国成为全球最大的棉花出口国。
据卓创资讯调研，青岛港美棉基差明显偏高，而巴西棉依附价格上风连续吸引入口商关注。若中国对美棉加征关税政策落地，美棉在本钱和价格上将失去竞争上风，入口商或将不得不绝息或减少美棉采购，这将进一步加速全球棉花商业格局的重构。
综上所述，关税壁垒升级，势必导致美棉入口本钱增长，影响美棉的正常出口。同时也将影响全球棉花供应格局的稳定性，以致加速美棉被替代节奏。

来源：https://www.toutiao.com/article/7478148028197585444
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