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市场需求高涨 企业ABS发行数量与规模均显著增长

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发表于 2025-2-25 09:21:05 | 显示全部楼层 |阅读模式
在政策支持与市场需求的共同推动下,企业资产支持证券(ABS)正成为企业盘活存量资产、优化融资结构的优选工具。本年以来,企业ABS发行数量与规模均显著增长。据Wind资讯数据统计(全文数据泉源),停止2月24日(以起息日计),年内共有154只企业ABS在生意业务所债券市场发行,发行规模合计达1266.03亿元,发行数量及规模分别同比增长36.28%和48.16%。
东方金诚结构融资部执行总监张文玲在接受《证券日报》记者采访时表示,当前企业ABS的快速发展符合预期。具体来看,政策方面,监管部门一连通过优化审批流程、低沉准入门槛等步调,提升对企业ABS的支持力度;市场需求方面,企业对优化财务结构、提升资产活动性和多元化融资的需求不断增长,尤其在消费金融、绿色低碳等领域,ABS需求将进一步扩大;别的,金融科技创新,提升了资产证券化的服从和透明度,低沉了本钱,为市场长期发展提供了支持。
愈发受到市场青睐
据悉,企业ABS是我国资产支持证券市场的紧张构成部门,与信贷ABS、ABN(资产支持票据)及公募REITs共同构成了多元化的资产证券化产物体系。其中,企业ABS凭借着风险隔离、资产类型广泛、融资本钱较低和市场活动性较强等优势,愈发成为企业融资的紧张选择之一。
数据表现,上述154只企业ABS产物涉及102家公司,其中有22家公司年内发行企业ABS产物两次及以上。值得一提的是,声赫(深圳)贸易保理有限公司年内14次发行相干产物,合计发行规模达76.75亿元。
南开大学金融发展研究院院长田利辉对《证券日报》记者表示,企业ABS产物通过设立特殊目标载体(SPV),实现了与发起人其他资产的风险隔离,有效低沉了投资者的风险。别的,企业ABS产物的分层结构筹划为投资者提供了额外保障,劣后级为优先级提供安全垫,同时结合差额补偿人、第三方包管等外部增信安排,进一步加强了企业ABS的偿债保障本领。企业ABS通常能够以较低利率融资,对原始权益人而言,这是一种本钱较低且高效的融资方式。
除了风险隔离的优势外,资产类型广泛也是企业ABS产物受到青睐的紧张缘故起因。在张文玲看来,从企业融资角度来看,广泛的资产类型为企业盘活存量资产、拓宽融资渠道提供了更多大概性;从投资者角度来看,覆盖融资租赁、消费金融等多个类型的底层基础资产进步了投资分散度,有效低沉单一主体违约带来的损失,从而帮助投资者更好地控制投资风险。
数据表现,上述154只企业ABS产物涵盖了供应链应付账款(20.2%)、融资租赁债权(19.6%)、银行/互联网消费贷款(16.5%)、一般小额贷款债权(12.8%)等14类基础资产类型。
田利辉表示,随着金融市场愈发成熟及投资者对多元化投资工具需求的加强,企业ABS未来会显现出创新产物涌现、市场规模扩大、行业覆盖更广等三大趋势。
更好服务实体经济
本年以来,监管部门也多次发声,夸大企业ABS产物在服务实体经济方面的紧张作用。
例如,中国证监会于2月7日发布的《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》提出,“支持符合条件的绿色产业企业发行上市、融资并购及发行绿色债券、绿色资产支持证券”;2月17日,中国证监会召开党委会时也提出,“要做好民营企业股债融资支持”。
然而,在现实利用企业ABS产物的过程中,仍存在肯定的风险挑战。张文玲表示,资产证券化面临的主要风险包括信用风险、活动性风险和利率风险。具体来看,信用风险主要体现在经济下行期,企业和个人的财务状况大概恶化,导致基础资产违约率上升,进而影响企业ABS的兑付本领;活动性风险则源于企业ABS二级市场生意业务生动度较低、投资者群体有限以及生意业务结构复杂,投资者在需要变现时大概难以迅速找到合适的买家,从而面临活动性压力。别的,利率风险表现为市场利率下行时,发行人大概提前赎回产物,导致投资者面临再投资风险。
为了更好地发挥企业ABS在服务实体经济中的作用,并推动市场健康发展,田利辉发起,起首,原始权益人和发行机构需要加强对基础资产的风险评估和管理,确保基础资产的质量;其次,投资者应构建多元化的投资组合,分散风险,低沉单一ABS产物对整体投资组合的影响;再次,监管层需要加强信息披露和监管力度,进步市场透明度,让投资者更好地了解ABS产物的风险和收益特征;最后,要着力进步市场活动性。

来源:https://www.toutiao.com/article/7475156505843483186
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