IPO雷达|“扫描万能王”母公司合合信息“压哨发行”，15亿元巨额募资受关注

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深圳商报·读创客户端记者 周良成
在AI科技海潮的推动下，上海合合信息科技股份有限公司（简称“合合信息”）正紧锣密鼓地推进其科创板IPO进程。近日，合合信息披露了招股意向书，公布启动科创板IPO招股工作，公开辟行股票数目为2500万股，预计发行日期为2024年9月13日。
合合信息“压哨发行”，拟募资14.90亿元
然而，值得注意的是，合合信息的注册批文有效期已不敷一月，可谓“压哨发行”。据了解，2023年9月28日，证监会发布关于同意上海合合信息科技股份有限公司首次公开辟行股票注册的批复。根据规定，批文自证监会同意注册之日起12个月内有效，以是合合信息的注册批文有效期已不敷一月。
更为引人关注的是合合信息的巨额募资筹划，合合信息本次IPO拟募资14.90亿元。此中，7.63亿元用于人工智能C端产品及B端服务研发升级项目，3.54亿元用于商业大数据C端产品及B端服务研发升级项目，2.10亿元用于人工智能核心技术研发升级项目，1.63亿元用于商业大数据核心技术研发与数据中台建立项目。然而，在市场竞争日益激烈的配景下，这些募资项目的合理性和须要性引发了市场的广泛质疑。
市场竞争加剧，合合信息面临腾讯、阿里、百度等大厂“降维竞争”
公开信息显示，合合信息是一家人工智能及大数据科技企业，以“扫描万能王”、“手刺万能王”和“启信宝”等着名App著称，公司C端业务重要面向环球个人用户，提供智能扫描及文字识别、智能手刺及人脉管理、企业商业信息查询等核心产品。B端业务则面向企业客户提供智能文字识别、商业大数据等服务，助力客户实现数字化与智能化的转型升级。
根据招股书数据显示，合合信息的营收和净利润均呈现出稳健增长的趋势。2021年度、2022年度及2023年度，公司营收分别为8.06亿元、9.88亿元、11.87亿元；归母净利润分别为1.44亿元、2.84亿元及3.23亿元。2024年1-6月，公司实现营业收入6.88亿元，同比增长21.85%；归母净利润2.21亿元，同比增长18.15%。
在业绩增长的背后，合合信息也面临着市场竞争加剧的风险，无论是B端照旧C端，合合信息都面临腾讯、阿里、百度等大厂的“降维竞争”，这些竞争对手不仅拥有强大的技术实力，还具备丰富的市场资源和用户基础。
扫描万能王年入8亿，未来能否守住合合信息的“半壁江山”？
从2023年收入构成来看，C端的产品给该公司营收贡献了大头，占总体收入超七成，尤其是扫描万能王年入8.09亿元，占到总体营收的68.18%。
扫描万能王和手刺万能王也面临着来自多个移动端App的激烈竞争，包括WPS、福昕、百度网盘、夸克、钉钉、QQ、企业微信、微信等竞争对手，均包罗扫描与文字识别功能，未来竞争的加剧大概会导致扫描万能王VIP用户续费率及收入的下降。
启信宝付费用户下降，同质化竞争进入“红海”
特别是在商业大数据业务方面，启信宝所处的C端App市场存在一定的同质化竞争。陈诉期内，启信宝付费用户比例以及新增付费转化率一连下降，重要系与重要竞争对手天眼查、企查查相比，发行人营销推广投入较低。百度“爱企查”的上线，也进一步加剧了行业竞争。
面临激烈的市场竞争，合合信息将如何构筑起自己的护城河？公司在招股书中表现，将通过增强技术研发和创新来提拔产品竞争力。本次召募资金将用于多项关键技术的研发升级项目，以期在未来的市场竞争中占据有利地位。
核心技术团队配景引关注：多位高管曾就职摩托罗拉研究院
招股书显示，合合信息创始人、董事长镇立新同时也是公司现实控制人和第一大股东，其持股比例为32.25%。公开信息显示，镇立新领导合合信息研发团队完成手刺万能王、扫描万能王系列产品的研究开辟，奠定了公司智能文字识别核心技术的基石。
值得注意的是，除了镇立新外，合合信息副总经理陈青山等5人均有在摩托罗拉中国研究院工作的履历，重要工作内容是手写识别系统和语音识别技术的研发。而上述六人中有五人为合合信息的核心技术职员。
招股书称，制止招股意向书签订日，发行人及上述职员未收到任何来自摩托罗拉提起的有关该等职员违背劳动合同或竞业限制任务的仲裁或诉讼，且至今已超过劳动争议或平凡民事案件的诉讼时效，但不能排除如未来摩托罗拉就前述事项向上述职员提起仲裁或诉讼，则大概会对公司经营产生不利影响。

来源：https://www.toutiao.com/article/7412865284685513235
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