24小时内，跌超30%！

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作 者丨刘英（中国人民大学重阳金融研究院研究员）
许瑞（中国人民大学重阳金融研究院练习研究员）
编 辑丨洪晓文 刘雪莹


2025年1月20日，比特币代价再创历史新高！


当日下战书三点左右，比特币最高涨至110000美元/枚。停止20:54，比特币报106970.97美元/枚。




在虚拟钱币剧烈波动的配景下，爆仓人数直线上升。CoinGlass最新数据显示，最近24小时内，近32.4万人爆仓，爆仓总金额达10.38亿美元。


图 / CoinGlass


值得注意的是，TRUMP下跌幅度凌驾其他虚拟钱币，停止20日21:00左右，TRUMP在24小时内下跌30%。

图 / CoinGlass


在特朗普再度上台之前，特朗普币已经登场，历史上总统及其夫人个人发币还是初次。近日，美国当选总统特朗普推出个人Meme币TRUMP（简称“特朗普币”）并在其社交账号上举行倾销，短短几个小时市值就凌驾200亿美元。据美国虚拟钱币生意业务所的统计数据，特朗普币在上市后无论代价还是生意业务量都灵敏飙升，生意业务量24小时增长了266.52%。


特朗普币上市一天后，特朗普夫人梅拉尼娅的“迷因币”(Meme coin)就接踵登场，币值上涨速率和涨幅都不亚于特朗普币。特朗普发币在实现个人财富暴增的同时，其背后逻辑及对资本市场影响多少？




什么是“特朗普币”和“特朗普夫人币”？




特朗普竞选时就号称要鼓励数字钱币发展，现在来看特朗普对数字钱币的痴迷可不止于此。特朗普币是一种没有底层资产支持的虚拟钱币；而市场上有的数字钱币背后有资产对应，比如委内瑞拉的石油币，有的数字钱币背后则有借贷协议或生意业务所收益分成做支撑。“特朗普币”及其夫人币都是典型的“空气币”。


空气币一样平常是指缺乏实际代价、技能底子或商业支持的加密钱币，与比特币必要通过耗能挖矿来开采得到不同，空气币由发行者按照发行量一次性推出，此前一款着名的加密钱币——狗狗币（Dogecoin）就属于空气币，因马斯克的青睐而着名。


“特朗普币”的发行方式也颇具争议：在发行之初，特朗普团队持有全部的特朗普币，之后于1月18日通过一级市场向外发行了其中的2亿枚代币，以吸引谋利者的进入。投资者利用美元购买特朗普币，并通过连续的宣传和站台推广，吸引了更多资金的涌入。同时，二级市场上的炒作进一步推高了该币的币值。



而别的的8亿枚也就是八成的“特朗普币”掌握在特朗普旗下的两家公司手中。也就是说特朗普团队持有8亿枚代币。特朗普币官网显示，这些代币由特朗普旗下的公司和一个实体共同持有。预计将来三年，这些代币徐徐放入市场，代币流畅量将增至10亿枚。也就是说，特朗普团队将在币值居高不下时，徐徐将剩余的8亿枚代币出售，变更真实的美元，从而实现“金蝉脱壳”式的操纵。


“特朗普币”的发行和运作方式，显然并不具备比特币那样的去中央化和技能创新支持，更多的是通过操控市场情绪和资金流动来推高币值，从中获取实际长处。




“特朗普币”及其夫人币发行带来的影响




起首，“无中生有”——“特朗普币”及其夫人币的发行无疑会导致特朗普个人及其家族财富的暴涨。


根据区块链分析平台的数据统计，“加密钱币总统”特朗普一夜之间身价就从50亿美元暴涨至280亿美元，净资产暴增400%。思量到特朗普此前已推出过多款以本身为名的大楼、商品和服务，特朗普币大概会成为他财富积累的又一个紧张来源。



其次，伴随“特朗普币”值的走升，特朗普团队财富增加的同时，会吸引其他资本市场上的资金，毕竟这对其他资本市场的流动性是一种分流。


预计将来特朗普不仅会放松对数字钱币的监管，而且会向数字钱币倾斜，数字钱币如何影响美元，对美国资本市场产生何种影响，会否影响到美国经济的稳固性还必要时间观察。与其他国家总统发行数字钱币不同的是，美元作为环球储备钱币，是天下钱币，而且历经多年成为国际生意业务和储备的主要结算单位。从上世纪至今，美元对黄金已经贬值凌驾97%。


“特朗普币”及其夫人币走势又将如何？


会否因特朗普执政环境而波动，会否伴随4年后特朗普交班而代价暴跌，或出现流动性枯竭？最后，“特朗普币”及其夫人币的发行会否打击美联储独立的钱币政策？美国数字钱币的监管会否因此而放松？


现在相对明确的是，“特朗普币”及其夫人币的发行和流行大概加剧美联储与白宫之间的矛盾。特朗普在总统任期内曾多次公开品评美联储的钱币政策，尤其是对美联储主席鲍威尔多有指责。特朗普币的推出或许不只是一项商业办法，其是否会影响数字钱币与传统钱币之间的关系，引致两者之间的辩说，并被视为对美联储权利的寻衅值得关注，而受“特朗普币”鼓舞而掀起的空气币炒作风潮甚至大概威胁美金融安全。特朗普的强势已经在一定程度上引起美联储降息路径的扭曲，“特朗普币”及其夫人币的发行又将如何寻衅美联储及其监管部门，会引发怎样的“纸牌屋”权利斗争？




“特朗普币”及其夫人币如何收场？




笔者认为，“特朗普币”及其夫人币掀起的市场狂欢或难持久。


起首，特朗普方将逐渐抛售手中持有的大量代币，最终通过连续的套现而离场。


随着“特朗普币”的市场热度逐渐减退，特朗普团队或许会选择在币值相对较高时，徐徐将剩余的代币出售，从而最大化收益。通过这种“金蝉脱壳”的策略，他们可以或许实现资金的转移，赚取巨额回报，而投资者则大概面临无力挽回的亏损。


其次，“特朗普币”的出现为市场带来了更大的监管寻衅。


随着“特朗普币”及类似加密钱币的发行，市场或将充斥着更多类似的“meme币”。美联储和其他监管机构将面临更加复杂的局面，难以防范其中的谋利活动和风险积累。市场的不稳固性和泡沫风险将加剧，大概导致美国出现体系性的金融问题。


最终，中恒久来看，投资者或将面临较为严重亏损的局面，很多谋利者大概会血本无归。


虚拟币的暴涨暴跌是常态，作为一种虚拟商品，代价总会有高有低，一旦特朗普卸任，投资者离场，伴随着特朗普加密钱币泡沫的破碎，投资者所持有的代币恐将变得一文不值。大量没有真正技能支持或实际应用场景的加密钱币会否因此陷入崩盘，投资者的资金会否随之东流而造成难以挽回的丧失，都是值得鉴戒的问题。至于这场加密钱币市场的谋利游戏，会否给散户投资者带来深重的财务打击，也需予以重视。


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本期编辑 刘雪莹 练习生 简小琪
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来源：https://www.toutiao.com/article/7462024329358852658/
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